核心观点：回顾2020年上半年螺纹钢基本面情况，总体呈现供大于求格局，钢厂效益明显收缩。

　　供应方面：据Mysteel调研，3月以来国内钢厂加快复工复产，6月最后一周样本钢厂螺纹钢产量突破400万吨，创下周度历史新高；

　　需求方面：在一系列稳增长政策作用下，3月份开始螺纹钢消费迅速复苏，并于5月份达到阶段性年内高点，6月份因南方梅雨季节出现萎缩；

　　库存方面：由于年初疫情导致需求迟滞，螺纹钢库存快速累积，峰值明显高于往年。3月份第三周开始，库存进入持续去化阶段，6月份雨季导致库存去化受阻；

　　利润方面：2020年上半年国内螺纹钢价格整体处于低位窄幅震荡，而原材料价格表现相对强势，导致吨钢毛利处于近年来低点；